National Changhua University of Education Institutional Repository : Item 987654321/16981
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题名: 探討指數型基金之折價、報酬與投資策略---以香港、新加坡、南韓及台灣為例
A Study of Discount, Returns, and Investment Strategies of Exchanged Traded Funds
作者: 陳信憲;卓宛資;李星樺;廖永鎮
贡献者: 商業教育學系
关键词: 指數型基金;買入持有法;交易策略法
日期: 2006-05
上传时间: 2013-07-11T03:18:15Z
出版者: 亞洲大學管理學院
摘要: 本研究為探討香港、新加坡、韓國和台灣四國的指數型基金在MSCI掛牌之價格與標的證券價值間的誤差為研究標的。本研究目的有以下四點:首先,透過市場非同期交易時間ETFs之設計,以檢視MSCI市價與淨值是否趨於一致;其次,在探討當投資人透過折溢價與ETFs報酬所創造的潛在價值,以發現兩者存在之關係;再著,利用折溢價情況下,不同之交易策略是否會產生不同的報酬;最後,則進一步檢視在深度折溢價時,買入持有法與交易策略法產生不同報酬之情形。從實證研究結果發現,MSCI市價與淨值之誤差會隨時間而遞減,故兩者會隨著時間而趨近一致。且當投資人透過當期折價與ETFs報酬所創造的潛在價值,會存在反向關係。總之,研究發現不管在折溢價或深度折溢價的情形,只要在多頭市場時,其長期持有策略的報酬乃大於交易法則策略的報酬。
關聯: 2006前瞻經營管理學術暨實務研討會
显示于类别:[商業教育學系] 會議論文

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