National Changhua University of Education Institutional Repository : Item 987654321/1828

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Title:	家族持股與公司多角化決策
Authors:	林淑惠
Contributors:	商業教育學系
Keywords:	家族持股產業多角化全球多角化現金分配權投票權
Date:	2007-08
Issue Date:	2010-11-15T06:49:48Z
Abstract:	家族企業普遍存有運作效率不彰的形象，但事實上，支持和反對家族持股的證據同時並存，而學者對於」家族持股有損公司價值」的論點至今也並未有一致的看法。不過，可以確定的是，家族持股確實可以對公司價值產生重大的影響。過去已有不少文獻探討」家族持股與公司價值的關係」，但是，學者對於」家族持股對公司重大決策的影響」的討論則相對有限。就目前所知，僅有部分文獻針對CEO選任、更換，舉債成本，及多角化決策等議題進行討論(例如：Allen and Panian, 1982; Smith and Amoako-Adu, 1999; Anderson, Mansi, and Reeb, 2003; Anderson and Reeb, 2003a, 2003b)。實証發現，家族持股對公司重要決策確實有重要的影響。本計畫即是在此背景下，嘗試探討家族持股對於公司多角化決策的影響。過去學者指出，家族股東可能因降低風險的考量，而偏好進行多角化活動，不過，學者也同時指出，家族股東在維護公司價值的前提下，可能會減少對公司價值有負面影響的多角化活動。Anderson and Reeb (2003b)以美國企業為研究對象，探討創辦家族對於產業多角化活動的影響。實證結果發現，創辦家族股東的存在將使公司減少從事產業多角化活動。然而，過去的文獻指出，產業多角化和全球多角化對公司價值的影響並不完全相同，且多角化對美國企業價值的影響與對其他國家企業的影響也不盡相同。有鑑於文獻對此議題的研究仍相當有限，因此，本計畫擬以」瞭解家族持股對公司多角化決策的影響」為研究目的，探討家族持股對公司多角化策略的選擇（產業多角化、全球多角化，兩類並行，或不進行多角化），以及該選擇對公司價值的影響。
Relation:	計畫編號:NSC96-2416-H018-014;研究期間:2007年08月-2008年07月
Appears in Collections:	[be] NSC Projects

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