National Changhua University of Education Institutional Repository : Item 987654321/16981

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Title:	探討指數型基金之折價、報酬與投資策略---以香港、新加坡、南韓及台灣為例 A Study of Discount, Returns, and Investment Strategies of Exchanged Traded Funds
Authors:	陳信憲;卓宛資;李星樺;廖永鎮
Contributors:	商業教育學系
Keywords:	指數型基金;買入持有法;交易策略法
Date:	2006-05
Issue Date:	2013-07-11T03:18:15Z
Publisher:	亞洲大學管理學院
Abstract:	本研究為探討香港、新加坡、韓國和台灣四國的指數型基金在MSCI掛牌之價格與標的證券價值間的誤差為研究標的。本研究目的有以下四點：首先，透過市場非同期交易時間ETFs之設計，以檢視MSCI市價與淨值是否趨於一致；其次，在探討當投資人透過折溢價與ETFs報酬所創造的潛在價值，以發現兩者存在之關係；再著，利用折溢價情況下，不同之交易策略是否會產生不同的報酬;最後，則進一步檢視在深度折溢價時，買入持有法與交易策略法產生不同報酬之情形。從實證研究結果發現，MSCI市價與淨值之誤差會隨時間而遞減，故兩者會隨著時間而趨近一致。且當投資人透過當期折價與ETFs報酬所創造的潛在價值，會存在反向關係。總之，研究發現不管在折溢價或深度折溢價的情形，只要在多頭市場時，其長期持有策略的報酬乃大於交易法則策略的報酬。
Relation:	2006前瞻經營管理學術暨實務研討會
Appears in Collections:	[be] Proceedings

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